隨著今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，以及基建和房地產(chǎn)投資加大，建材行業(yè)景氣度也隨之出現(xiàn)回暖。特別是今年樓市的銷售良好，無疑對上游水泥、玻璃行業(yè)影響重大。隨著“金九銀十”樓市銷售旺季的來臨，預(yù)期建材板塊上市公司將進一步受益。
水泥、玻璃價格受樓市景氣度影響明顯
今年以來，房地產(chǎn)行業(yè)銷售良好。今年8月份，中國指數(shù)研究院發(fā)布的百城住宅均價指數(shù)顯示,自去年5月份開始，住房價格指數(shù)已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)16個月環(huán)比上升。一線城市房價的普漲態(tài)勢已經(jīng)向二、三、四線城市蔓延,一個全國性房價普漲局面正在形成。全國房地產(chǎn)市場銷售的向好，對建材行業(yè)的拉動作用非常明顯，尤其是水泥和玻璃兩細分行業(yè)受益最為明顯。
資料顯示，在基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資的有力拉動下，2016上半年全國水泥產(chǎn)量為11.09億噸，同比增長3.2%，扭轉(zhuǎn)了2015年需求萎縮的態(tài)勢。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，水泥均價從3月初的233.58元/噸上漲到6月上旬的257.92元/噸，漲幅為10%。正因上半年水泥價格的上漲，部分地區(qū)的水泥公司業(yè)績實現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如西北地區(qū)水泥上市公司天山股份、祁連山、寧夏建材、青松建化均實現(xiàn)減虧。
一位不具名的研究人士向記者表示：“隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入，在基建和房地產(chǎn)投資的推動下，水泥行業(yè)需求出現(xiàn)回暖，部分地區(qū)在7月份以來價格上漲驚人。如華南地區(qū)的福建、深圳地區(qū)，自7月份以來至今大概有42%的漲幅，而華中地區(qū)如湖南、湖北武漢地區(qū)也有32%的漲幅”。對于這些地區(qū)水泥價格上漲，該研究員以福建地區(qū)進行了舉例說明，認為該地區(qū)的水泥價格的上調(diào)主要是受長三角和兩廣地區(qū)價格上調(diào)帶動，外圍水泥和熟料價格連續(xù)推漲，且受限產(chǎn)影響進入福建市場供應(yīng)量也明顯減少，使得本地企業(yè)順勢跟隨推漲價格，反映到二級市場上，可以看到福建水泥自8月份以來股價上漲了16%以上。“整體來看，在旺季效應(yīng)下，部分區(qū)域整合成果顯現(xiàn)，疊加企業(yè)協(xié)同提價意識強烈，預(yù)計三季度水泥價格漲幅及范圍將進一步擴大”。
相較水泥行業(yè)受基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資影響，玻璃行業(yè)主要是受房地產(chǎn)和汽車消費的影響。在上半年房地產(chǎn)行業(yè)走強的帶動下，玻璃行業(yè)供需矛盾有所緩和，整體呈現(xiàn)量價齊增的趨勢。當前玻璃行業(yè)盈利處于近6年的景氣高點。數(shù)據(jù)顯示，上半年玻璃行業(yè)上市公司共完成營業(yè)收入153.48億元，同比上升18.87%;實現(xiàn)歸屬母公司凈利7.35億元，同比上升516%;銷售毛利率22.21%，同比上升3.62個百分點，銷售凈利率5.25%，同比上升2.06個百分點。
正因上半年玻璃漲價的影響，也使得以生產(chǎn)浮法玻璃為主的上市公司今年上半年盈利表現(xiàn)搶眼，歸屬母公司凈利增長率呈現(xiàn)60%~130%的高增長。其中旗濱集團、南玻A、三峽新材盈利能力大幅上升，金晶科技、耀皮玻璃實現(xiàn)扭虧為盈，洛陽玻璃減虧明顯。考慮到玻璃需求的75%來自于房地產(chǎn)，在經(jīng)歷了8月份市場價格的再次大幅上漲之后，目前來看，漲價范圍和區(qū)域有進一步增加的可能。
“從歷史數(shù)據(jù)來看，2013年至今，每年玻璃行業(yè)都要從8月份開始拉動一波上漲行情。今年是提前從7月份開始進入消費旺季的。”上述研究人士認為隨著樓市“金九銀十”旺季的來臨，玻璃價格在短期仍有望保持繼續(xù)上漲態(tài)勢。不過，同時她也提出今年11月份可能有一個高點，原因是今年以來玻璃價格上漲太多，同時因玻璃產(chǎn)品同質(zhì)、行業(yè)集中度高且產(chǎn)能難以退出，“12月份出現(xiàn)價格回落的可能性較大”。