一、2020年上半年中國建筑涂料直接原材料走勢分析
（一）涂料行業走勢分析
2019年全國涂料銷售量為2416萬噸，產量為2409萬噸。其中，2019年一季度至四季度的銷售量分別為391萬噸、569萬噸、1196萬噸、1219萬噸。2019年一季度至四季度的涂料產銷率分別為102.0%、100.7%、96.1%、99.7%。
受新冠肺炎疫情影響，2020年上半年，工廠開工率受到嚴重影響，上下游市場需求明顯受壓。1-6月我國涂料總產量同比下降5.4%，但是與1-5月份同比下降9.4%、1-3月同比下降22.8%相比，我國涂料產量呈現出了強勁的恢復態勢。1-5月，我國涂料行業主營業務收入同比下降14.9%、利潤總額同比下降19.4%，與1-3月的主營業務收入同比下降26.5%、利潤總額同比下降56%相比，主營業務收入和利潤總額也呈現上升態勢。
（二）鈦白粉
1、行情走勢分析
2020年上半年鈦白粉市場先揚后抑，整體呈下行趨勢。一季度，因企業備貨、補貨，市場表現強勢，價格小幅走高。進入二季度，因國外疫情爆發，國內外需求減少，市場價格震蕩回落，從4月初至6月底，價格跌幅近2000元/噸。從影響因素來看，上半年對行情影響最大的原因就是新冠疫情導致供需結構出現巨大變化。
春節前后，下游多處于停產狀態，年初鈦白粉市場交投表現一般，價格基本橫盤整理。春節后，受新冠疫情影響，下游延遲復工，雖然部分鈦白粉廠家減產、停產，但多數維持正常生產。在國內下游需求不佳的局面下，鈦白粉企業多將交易重心轉移至出口業務，同時，進入3月份，國內疫情基本得到控制，在國家復工復產政策支持下，國內需求逐漸恢復，多個鈦白粉企業發漲價函，此種局面下，一季度價格上漲。
進入二季度，國外疫情爆發，鈦白粉企業出口業務受到影響，出口量縮減，但鈦白粉行業開工率仍維持較高水平，使得市場供應增加明顯，此種局面下鈦白粉廠家頻繁降價，降幅成近三年來最大，月下跌幅度近1000元/噸。進入6月底，鈦白粉企業出口訂單出現一定好轉，加之國內鈦礦價格觸底反彈，兩大因素帶動下，鈦白粉廠家開始試探性漲價。
2、影響因素分析
2.1供應
2.1.1產量
據買化塑研究院【產業鏈決策系統】跟蹤的數據顯示，2020年上半年，國內鈦白粉產量為162萬噸，較去年同期產量增加7萬噸，增幅為4.5%。產量增加的主要原因是上半年有48萬噸新裝置投產，其中氯化法30萬噸，硫酸法18萬噸。龍蟒佰利聯焦作基地20萬噸氯化法裝置投產；云南新立6萬噸裝置被龍佰收購后，擴產至10萬噸，于春節后投產；中核鈦白10萬噸新裝置投產；廣西西隴化工3萬噸新裝置投產；貴州勝威化工5萬噸新裝置投產。
雖然受公共衛生事件影響，上半年化塑行業受到一定沖擊，但在國家復工復產政策支持下，化塑行業同樣走出了一波“不同尋常”的行情。目前國內疫情基本得到控制，但國外疫情仍處于爆發激增狀態，對原料及下游進出口產生了一定影響，此種局面下，下半年化塑市場如何演繹？企業如何降低、化解風險？請關注化塑產業鏈決策系統。
2.1.2裝置開工率
2020年上半年鈦白粉企業裝置平均開工率為71.6%，與去年同期基本持平。春節期間，部分鈦白粉廠家常規檢修，開工率達到上半年最低點。后因疫情爆發，復工基本在3月后，因此裝置開工率從3月中開始明顯提升。4、5月份因出口量減少，國內銷售壓力增大，廠家庫存累積，隨著市場價格走低，有部分小產能廠家再次減產、停產，裝置開工率有一定幅度的下滑。
2.1.3進出口
根據海關數據，2020年1-6月中國出口鈦白粉56.27萬噸，較去年同期增加16.9%。其中一季度出口33.11萬噸；4月份開始，出口量銳減，尤其是5月和6月出口量同比大幅下滑，其中5月下滑最為明顯，降幅達24.4%。出口量銳減的主要原因是二季度國外疫情爆發，主要出口目標國封國，導致出口減量。
2.2需求
鈦白粉的最大終端為房地產行業，可以說房地產行業的走向一定程度上對鈦白粉的需求產生影響。據國家統計局公布的數據顯示，1-6月份，全國房地產開發投資62780億元，同比增長1.9%，1—5月份為下降0.3%。其中，住宅投資46350億元，增長2.6%，增速比1—5月份提高2.6個百分點。
3、利潤分析
上半年，鈦白粉利潤與價格走勢基本一致。其中金紅石型利潤一致處于較高水平，而銳鈦型利潤除了4月中上旬處于盈利外，其他時間基本在虧損線之下。另外，隨著價格下跌，從4月下旬開始，鈦白粉利潤逐步走低。截至6月底，金紅石型利潤在1600元/噸左右，而銳鈦型利潤為虧損600元/噸，基本處于上半年的最低點。
（三）丙烯酸乳液
1、行情走勢分析
今年上半年，雖然部分市場的丙烯酸價格小幅波動，但整體來看，以平穩整理為主。第一季度，在成本面支撐乏力及需求清淡下，丙烯酸乳液價格以低位整理為主，丙烯酸乳液企業基本按單生產，整體開工率不足五成，市場處于供大于求的狀態。進入第二季度，原料價格上行形成較好的成本支撐，帶動部分市場丙烯酸乳液價格小幅上行，但從整體市場來看，價格基本維持在一季度的水平區間。
2、影響因素分析
2.1供應
分階段來看，2020年第一季度，新建丙烯酸乳液產能項目陷入停滯，丙烯酸乳液市場整體開工偏低，庫存一般。進入二季度，丙烯酸乳液開工提高，主流生產企業開工達到八成，但是受南方洪澇災害影響，下游涂料開工受阻，市場供應壓力依然較大。整體上看上半年丙烯酸乳液市場供應充足。
2.2需求
2020年上半年，我國丙烯酸乳液下游需求依舊集中在涂料方面。1-6月我國涂料總產量同比下降5.4%，與1-5月份同比下降9.4%、1-3月同比下降22.8%相比，呈現出了強勁的恢復態勢。從涂料產量數據也可以看出丙烯酸市場價格走勢及供應和需求變化。
2.3成本面分析
丙烯酸乳液種類繁多，按照成分可分為苯丙乳液、純丙乳液、醋丙乳液、硅丙乳液等。主要原材料有苯乙烯、MMA、醋酸乙烯、丙烯酸丁酯等。
以MMA和丙烯酸丁酯為例來分析一下原料市場對丙烯酸市場的影響。
MMA：
春節前后，MMA市場受新冠肺炎疫情影響，下游復工延遲，MMA生產企業被迫停車降負，市場交投基本停滯。進入3月，隨著國家出臺復工復產政策，上下游陸續開工，高庫存背景下，持貨商出貨承壓，MMA價格一路下行，并于4月中旬創近十年來低點。隨后在丙酮價格上漲帶動下，國內MMA市場開啟上行通道。二季度末，受原料下跌及需求面疲軟影響，MMA沖高后回落，弱勢收尾。
丙烯酸丁酯：
年初，丙烯酸丁酯市場處于封盤狀態，價格沒有變動。春節后，因新冠肺炎疫情影響，市場越發低迷，下游恢復減緩，物流運輸受限情況下，工廠出貨受阻，庫存增加，壓力不斷加大，生產企業減產或停車。3月，市場依舊呈現大幅下落態勢，下游開工負荷減慢，采購量下降，導致丙烯酸丁酯價格不斷探底。雖然國內丙烯酸丁酯開工負荷降至冰點，但市場現貨供應依舊充足，供大于求局面越發嚴重。進入4月，市場價格出現了翻轉，主要是受原料帶動，部分下游需求量放量，短期的集中采購造就了價格速拉。5月，國內丙烯酸丁酯從最初的強勢拉漲到后期的緩慢陰跌，主要受現貨供應影響較重。進入6月，國內丙烯酸丁酯市場呈現出穩步下跌的走勢。
2.4市場相關環境
2.4.1汽車工業
2020年6月，我國經濟運行總體復蘇態勢持續向好，制造業供需兩端持續回暖，消費市場繼續改善，重大基建項目加快開工。伴隨各地促進汽車消費政策的持續帶動，市場表現總體好于預期。汽車產銷延續了回暖勢頭，保持了較好的發展態勢。
6月，汽車產銷分別完成232.5萬輛和230.0萬輛，環比分別增長6.3%和4.8%，同比分別增長22.5%和11.6%。值得一提的是，本月汽車產銷量均刷新了6月份產銷量的歷史新高。1-6月，汽車產銷分別完成1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比分別下降16.8%和16.9%，降幅持續收窄，總體表現好于預期。
2.4.2船舶工業
2020年1-5月份，國際航運市場延續低迷態勢，全球新造船市場需求不足，我國三大造船指標同比下降。重點監測企業工業總產值等主要經濟指標同比下降。
1-5月份，全國造船完工1332萬載重噸，同比下降20%。承接新船訂單1158萬載重噸，同比下降1.2%。5月底，手持船舶訂單7992萬載重噸，同比下降5.3%，比2019年底下降2.1%。
1-5月份，全國完工出口船1231萬載重噸，同比下降21%；承接出口船訂單1066萬載重噸，同比下降1.7%；5月末手持出口船訂單7384萬載重噸，同比下降3.6%。出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的92.4%、92.1%和92.4%。
來源：慧聰涂料網